专家表示，随着借贷成本下降，预计2025年加拿大房地产市场将迎来投资者兴趣回升，更多资金可能会流入这一行业。

Colliers加拿大资本市场高级副总裁Reid Taylor表示，加拿大房地产行业的投资者情绪正在改善，同时宏观经济形势也呈现出较低的利率和通胀水平。因此，他预测2025年将是一个新周期的开始，各个商业领域的活动将有所增加。

“在经历了2023年和今年的低迷投资活动后，我们仍处于一个相对迟缓的时期。因此，仍需一些耐心，”Taylor在12月接受BNNBloomberg.ca采访时表示。

“我们可能不会在第一季度和第二季度看到明显的活动激增，但我可以告诉你，市场共识似乎是，这确实是一个新周期的开始，最糟糕的时期已经过去。”

他补充说，预计全球资本对加拿大房地产的兴趣将持续增长，并希望看到加拿大的大型本土机构在2025年成为活跃的买家和卖家。

“我们已经看到对零售物业的投资兴趣和活动有所增加，特别是基于需求的零售中心（如）超市为主的物业，”Taylor表示。

“这是基于经验的观察，但这些物业在我们与机构客户的许多对话中，往往位居新收购的优先列表。工业和多户住宅（物业）将继续是许多多元化投资者组合中的主力。”

更多“个人房东” Royal LePage总裁兼首席执行官Phil Soper表示，他看到更多投资者回归市场，作为房东，并且住宅市场活动有所增加。

Soper在12月接受采访时表示，他看到投资者逐步回归，其中许多是高杠杆的投资者。

“我们确实看到了投资市场的缓慢回归。这里所说的投资市场，指的是那些小型企业或个人房东，他们拥有一处或几处投资物业。这些人构成了加拿大租赁物业的大多数，而他们过去几年经历了非常艰难的时光，”他说。

根据Soper的说法，当利率上升时，许多投资者离开了市场，“他们的公寓持平或贬值，并且出现现金流负担”。根据Royal LePage的研究，Soper表示，目前大约有440万加拿大人拥有投资物业，约有900万人表示未来三年内希望成为投资者。

“这虽然是一个有理想的数字，但它展示了一个事实：拥有房地产是一种稳健的方式，可以像RRSP那样积累财富，这种方式不仅能赚些小钱，且底层的物业还会增值，”Soper表示。

他补充道，加拿大人“并非对房价的迅速上涨以及住房短缺视而不见”。

“我们预计，当加拿大央行将利率调整至中性水平时，投资市场将更加活跃，届时央行的政策既不再收紧也不再刺激经济，这应该会发生在2025年下半年。我相信到那时，我们将看到更多的个人投资者和房东，”Soper说。

“这是一个增长市场。”

住宅房地产销售 Soper表示，疫情期间住宅市场的“过度”现象导致了一个“超级”下行期，高利率压制了市场活动。他指出，2008-09年大萧条后的低迷持续时间大约是此次下行期的一半。

“因此，这次低迷相对较长，我们最大城市的销售量，像大多伦多地区，已经回到了2008年的水平，”Soper表示。

尽管市场低迷，他表示，由于国家的住房短缺，房价“依然坚挺”。

“因此，我们知道，疫情后市场的修正会是相当显著的。其持续时间超出了我们的预期，主要是因为高利率是为了抑制异常的通胀飙升，”他说。

展望2025年，Soper表示，他预计住宅市场将强劲复苏，部分原因是首次购房者在借贷成本降低的背景下进入市场。

“首次购房者在恢复市场中是一个非常重要的核心群体，他们之前一直在观望，因为利率太高，”他说，并补充道，首次购房者通常相对于他们购买的房产价值来说是大额借款人。

Soper表示，随着加拿大央行在6月开始降息，首次购房者并未受到足够激励进入市场，因为利率变化大约每六周就会发生一次。然而，他表示，10月50个基点的降息使得更多人开始离开观望状态。

“我认为这将成为市场活动的主要驱动力之一：人们希望赶在一波回归到不舒服的常态之前，尤其是在我们最昂贵的市场——不列颠哥伦比亚省和安大略省，那里买房时会面临多重报价、竞标战，房价涨幅超过收入水平，”Soper说。

房价预测 根据Royal LePage的预测，到2025年底，整体房价预计将上涨约6%。不同类型的物业中，单户别墅预计上涨约7%，公寓上涨3.5%。

Soper表示，预计多伦多的综合房价将上涨5%，单户别墅价格上涨7%，而公寓价格预计下降约1%。温哥华的综合房价预计上涨4%，单户别墅上涨2%，公寓上涨4.5%。

“因此，在温哥华，公寓市场的故事有所不同，这与需求关系不大，更多是与新物业的供应量有关，”Soper表示。

同时，蒙特利尔的综合房价预计将上涨6.5%，单户别墅上涨7.5%，公寓上涨6%。

写字楼物业 Taylor表示，加拿大的写字楼市场复苏滞后，但到2025年可能会有所改善。

“我认为2025年加拿大的写字楼市场确实有一些积极信号。 一个例子是，我们已经看到多伦多的郊区写字楼交易有所增加，这与租赁市场的改善密切相关，”他说。

他说，写字楼市场出现了“向高质量建筑的迁移”，尤其是多伦多的高质量、专业管理的建筑表现良好。

“但我认为，衡量我们写字楼市场现状和未来的真正指标，可能就是市中心的写字楼。市中心一直是加拿大写字楼交易量的主要来源，”Taylor表示。

他补充说，随着其他物业类型的销售回升，更多资本将流向写字楼市场。

“这将激发一个新的活动周期，帮助调整估值，尤其是许多机构现在将写字楼计入资产负债表，这反过来将成为更多投资活动的催化剂，而这正是近年来我们所缺乏的，”Taylor表示。